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第998章 次贷危机的起源

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    叶枫知道温月琪说的演电影当上州长的是谁,终结者里面的施瓦辛格,在2003年当上了米国加利福尼亚的州长。

    其实叶枫知道,并只是米国人。

    可以说任何国家的人都一样,十年后的中国也是如此,大量年轻人用着今朝有酒今朝醉的态度去借各种贷款平台的钱。

    再不济,蚂蚁花呗之类的提前消费还是会用的。

    还不起就拆东墙补西墙,再还不起,就逾期。

    至于银行很少出现在这样的问题,那是因为中国银行和米国这边不同,中国银行比较谨慎一点,锦上添花可以,雪中送炭对它们来说是不可能的。

    当然了,尽管如此,它们也一样会有很多死帐。

    试想一下,连只会锦上添花的国内银行都会有很多死账,更何况是米国这边连次级信用贷款者都借钱的金融借款机构呢?

    叶枫回过神来,看着温月琪问道:“琪姐,这些次级信用贷款者的想法我大概知道了,那么贷款公司呢,他们的想法是什么?他们公司那么多学金融的,真的就没有看到里面潜在的风险吗?”

    “看到了。”温月琪笑了笑说道。

    叶枫不解的问:“那是为什么?”

    叶枫确实有一点不解,虽然说米国这边在2008年爆发金融危机,很多贷款机构,华尔街银行家都以惨败结局收尾,但是叶枫依旧不认为这些银行家蠢。

    这就只能说明,这里面有很多他所不了解的原因,比如被房地美,房利美两家巨头打包在二级市场里兜售给投资者的房贷抵押证劵。

    “这样,我慢慢给你讲吧。”

    温月琪这几天也搜集了不少的资料,她见叶枫想了解这些,便对叶枫慢慢讲解起来了,她看着叶枫说道:“这样,我从一开始跟你讲华尔街的贷款机构吧,可能我讲完了之后,你会有更直观的感受。”

    “首先,米国很发达,差不多在10年前,那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头,抑或在你的信箱里塞满诱人的传单:”

    “你想过中产阶级的生活吗?买房吧!”

    “积蓄不够吗?贷款吧!”

    “没有收入吗?找阿牛贷款公司吧!”

    “首付也付不起?我们提供零首付!”

    “担心利息太高?头两年我们提供3%的优惠利率!”

    “每个月还是付不起?没关系,头24个月你只需要支付利息,贷款的本金可以两年后再付!想想看,两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了,到时候还怕付不起!”

    “担心两年后还是还不起?哎呀,你也真是太小心了,看看现在的房子比两年前涨了多少,到时候你转手卖给别人啊,不仅白住两年,还可能赚一笔呢!再说了,又不用你出钱,我都相信你一定行的,难道我敢贷,你还不敢借?”

    说道这里,温月琪停顿了一下,抬头看着叶枫,问道:“当你没有车的时候,同事贷款买车,当你没有房子住的时候,同事贷款买房,过上了中产阶级,你会怎么做,你能扛得住这样的诱惑吗?”

    “估计很难,人都是有攀比心的。”叶枫想了想,说道。

    “是的。”

    温月琪点了点头:“也是因为在这样的诱惑下,无数米国市民毫不犹豫地选择了贷款买房,我例子中举的是阿牛贷款公司,就是因为他们诱人的广告,在短短几个月内,把钱全部都贷了不出去,那么钱贷出去了,肯定要想到能不能收回来。”

    温月琪一边说,一边看着叶枫:“也正如你所说,贷款给次级信用贷款者的风险是很大的,阿牛贷款公司也知道这个道理,所以他找了米国经济界的几个大的投行,这里面有高盛,美林,摩根。。”

    “怪不得,原来后面有这几家顶级投行的影子。”

    叶枫感叹道,哪怕他前世没来过米国也无数次在网上听过高盛,美林,摩根这几个名字,全球顶级投行,其中高盛和美林就是专注投资的银行。

    至于摩根更厉害,里就经常出现过这个家族的名字,曾经拥有过四分之一米国,推动成立美联储的家族,如果说,罗斯柴尔德家族在18世纪崛起,那么摩根家族便称霸了20世纪,

    而且被人誉为“世界债主”的j.p.摩根也有一句流传至今的话:“用以推动历史的不是法律,而是金钱,只是金钱。”

    非常有逼格的话。

    温月琪见叶枫知道这几家投行,也就继续讲下去了。

    话说阿牛贷款公司的老板,找到高盛这些顶级投行之后,他们每天做什么呢?就是吃饱了闲着也是闲着,于是找来诺贝尔经济学家,找来哈佛教授,用上最新的经济数据模型,一番鼓捣之后,弄出几份分析报告,从而评价一下某某股票是否值得买进,某某国家的股市已经有泡沫了,一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿,你说他们看到这里面有风险没?

    有风险,用脚都看得到!

    可是有利润啊,那还犹豫什么,接手搞吧!

    于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后,重新包装一下,就弄出了新产品——cdo(注: colteralized debt obligation,债务抵押债券),说穿了就是债券,通过发行和销售这个cdo债券,让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。

    光这样卖,风险太高还是没人买啊,假设原来的债券风险等级是6,属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通cdo两个部分,发生债务危机时,高级cdo享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了4和8,总风险不变,但是前者就属于中低风险债券了,凭投行三寸不烂“金”舌,当然卖了个满堂彩!可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢?

    于是投行找到了对冲基金,对冲基金又是什么人,这些都是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色,过的就是刀口舔血的日子,这点风险小意思,于是凭借着老关系,在世界范围内找利率最低的银行借来钱,然后大举买入这部分普通cdo债券。

    温月琪一连说了很多,说到这里,怕叶枫消化不了,特意停了一下,对叶枫说道:“在这之前,央行贷款利率仅为1.5%,普通cdo利率可能达到12%,所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。”